【住宅ローン】変動金利が上昇する可能性にズバリ回答！
物価と賃金が上昇したら日銀は利上げするのか？

お任せください！

毎年3月に春闘が行われます｡
労働組合が次の年度の賃金アップを目指し､会社の経営陣と交渉します｡

今年の春闘ですが､例年と違って異変が起きています｡
それは賃金の大幅な上昇です｡

おそらくニュースでお聴きになっている方もいらっしゃるかと思いますが､労働組合が要求した賃金上昇に対して満額回答するケースが相次いでいます｡
びっくりするケースとして､JALはなんと満額以上の回答をしています｡

このように､今年の賃上げのニュースは､サラリーマンにとっては嬉しいお話と言えますね｡

背景としてあるのが､物価上昇です｡

今年の年初に､岸田首相が大手企業の経営者に対して「物価上昇率以上の賃金上昇をお願いしたい。」と発言しました｡
これを受けて､経団連は『賃上げは社会的責務』と指針を発表しました｡

例えば､コマツの会長は
「近年に経験のない物価上昇を考慮し､業績にかかわらず広くベースアップ(ベア､賃金水準の引き上げ)を前向きに検討してもらいたい。」
と強調しました｡

勿論､日本企業が儲かっているから､というのもありますが､それ以上に物価上昇の要素が強そうです｡

以前､私は『賃金が上昇するまで､金利は上がらない。』とお伝えしました｡

日銀がなぜ金融緩和を続けているのかと言うと､
『賃金上昇→需要増加→物価上昇』
の､良い経済のサイクルを回すためです｡

そして､このサイクルの中で欠けているのが賃金上昇で､過去30年間､日本は賃金が上がっていません｡

ですので､賃金が上昇すれば利上げには一歩近づくと言えます｡

私は『まだ利上げはない』と考えています｡

理由は3つです｡
賃上げの効果を打ち消しかねない3つの不透明感がその理由です｡

今回の賃上げですが､連合という労働組合組織が主導し､その賃上げ結果を集計しています｡
その労働組合員数は145万人です｡

日本全体では7,000万人近くの就労者がいますので､およそ2％の結果が分かっている状態です｡

裏を返せば､まだ98%の結果が分かっておらず､日本全体に賃金上昇が本当に波及しているかはまだ不透明です｡

今回の賃上げの背景にあるのは物価上昇です｡

現時点では4%近い物価上昇ですが日銀は､2023年度の後半には2%を割り込むと想定しています｡
これは､海外の資源高が収まることが原因として大きいです｡

また､この夏から原発が再稼働します。
日本の原油輸入量も低下するでしょう｡

そうなると､2024年度の賃上げが果たして今回のように高い水準で行われるかどうかが疑問です｡

『物価上昇だから賃上げする』という言葉の裏には『物価上昇がおさまれば賃上げしない』ということも考えられます。
ですので､賃上げが持続するかどうか不透明です｡

現在､欧米ではインフレが高止まりしており､利上げが継続されています｡
利上げによって金利が上昇すると､債券価格は下落します｡

金融機関は収益を上げるために､融資に加えて債券の運用も行っています｡
ですので､この利上げは債券の含み損につながり､金融機関の経営には打撃になります｡

この打撃をもろにくらったのがシリコンバレー銀行です｡
含み損から信用不安に陥り､取り付け騒ぎとなりました｡
そして経営破綻しました｡

この騒動から『金融機関は大きな含み損を抱えているのでは？』と世界中の投資家が疑心暗鬼となり､元々経営基盤が脆弱だったクレディ･スイスが次に目をつけられてしまいました｡
そしてUBSという別の投資銀行が救済合併しました｡

このように､欧米の金融機関の不調が目立っています｡

今後､リーマンショックのように金融危機が起きるのかどうかはまだわかりません｡

ただ一つ言えることは､利上げ ＝ 経済へのブレーキですので､着実に欧米景気は減速に向かっています｡
そして､その影響が今後､日本にも出る可能性があります｡

これら3つの不透明感を踏まえると､今年の春闘の結果だけを取り上げて､日銀が利上げするとは考えづらいと思います｡

私の予想が外れたらどうなるんだ？と気になる方もいらっしゃると思います｡

先日､第一生命経済研究所エコノミストの藤代さん と対談させて頂きました。
彼が言うには
『日本の中立金利は0.5%程度だろう』
とのことです｡

『中立金利』とは､景気を過熱も冷ましもしない金利のことを指します｡
ですので､もし万が一金利を上げたとしても､今より0.5%上がる程度と考えられます｡

この場合の変動金利の支払額は
借入れ：3,000万円
期間：35年返済
金利：0.5%（変動）
を前提とすると､
7.8万円(金利0.5%) → 8.5万円(金利1%)と上昇します｡

最初から
固定金利：1.5% で借りて､
毎月9.2万円払い続けるよりは返済額は少ないと言えます｡

固定金利を上回る金利上昇が見込みづらい今ならば､変動金利で良いのでは？
と考えています｡

こちらこそありがとうございました｡