【住宅ローン変動金利】6月の金融政策決定会合の結果で変動金利はどう動くのか？
日銀が利上げしたがる本当の理由とは？

田中： ラジオネーム『とき』さんご質問ありがとうございます。

田中： 「10年後の住宅ローン金利を予想して」と言われると、それは、日銀総裁であっても予測することはできない難しい質問となります。
しかし、1年以内くらいであれば、住宅ローンの金利が決まる仕組みをしっかり理解しつつ、日銀の金融政策を毎回ウォッチしていくことで、ある程度は予測できます。

田中： まずは、今回の植田総裁の記者会見の要約をしますね。

田中： 『日銀は今回の金融政策決定会合で、短期金利を0.5％程度に据え置きを継続する』と決定しました。

田中： その理由は、先日の植田総裁の記者会見でも、はっきり述べていました。

田中： これらの理由で、政策金利は据え置きとなりました。

このような状況では、むしろ『金融緩和政策を保つことが適切』だと判断したというわけです。

結果として、政策金利は0.5％程度に据え置きとなりました。

田中： 『変動金利は、今後1年以内にどれくらい上がると思いますか？』という質問ですが、住宅ローンの変動金利への影響から見ていきます。

変動金利は、政策金利、短期金利の影響を受けます。
要するに、政策金利が上昇すると、短プラが上昇して、その短プラに連動して、住宅ローンの変動の基準金利が上昇するという仕組みです。

従って、今回は、据え置きですので、住宅ローンの変動金利は、近々、上昇することはないと言えます。

田中： そうですね。私もそう思います。

田中： 私もその可能性が高いと思います。

田中： フラワーラジオ金融政策決定会合では、全会一致で『7月も据え置き』という結果ですね。

田中： おっしゃる通りです。

多くの銀行では、変動の基準金利が見直されるタイミングは、4月と10月です。
7月に日銀が利上げしなければ、10月の基準金利見直しのタイミングには間に合いません。
去年がまさにそんな感じでした。

みずほ銀行などの大手メガバンクは、10月の基準金利の見直しに間に合わず、半年遅れの今年4月に、一斉に変動の基準金利が上昇しました。

ただ、住信SBIネット銀行などのネット銀行は機動的に金利を決定しているので、日銀が政策金利を利上げすると比較的早い段階で、住宅ローン金利も上げる傾向があるので注意が必要です。

だけど、今の経済状況を見ると「少なくとも年内は利上げできない」という意見が大多数です。

田中： そうですよね。フジコ総裁もそう思いますよね。

結論としては『住宅ローン金利は、既に頭打ちになってきた』ということです。
従って、政策金利と同様に、来年2026年4月までは、住宅ローン金利も現状維持だと予想します。
ただ、経済状況が少しでも改善された場合、日銀は利上げする可能性はありますので油断はできません。

田中： 確かにそうですね。

田中： 『とき』さんからのもうひとつの質問「日銀はなぜ利上げしたがるのか？」です。
日銀が利上げをしなければならない理由は、大きくわけて３つあると考えています。

田中： 特に3つ目の理由（景気が悪化した時に利下げできる余地を残したい）が大きいと考えます。

中央銀行の大切な役目として、景気が良くなったら利上げして、過熱し過ぎた景気にブレーキを掛けて、物価を下げようとします。（金融引き締め）
逆に、景気が悪くなったら利下げして、経済活動が活発になるように金融緩和政策をとります。

しかし、ずっと金融緩和政策をとって、ゼロ金利やマイナスが常態化してしまうと、更に日本の景気が悪化したとき、それ以上の利下げができず、日銀は景気悪化時になす術がなくなってしまうのです。

そこを考慮して、チャンスがあれば利上げしたいと考えているのだと思います。